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【转帖】我基金亏了90%,说出来让大家高兴高兴 ——— 国内人城会玩。这个雪球是什么东西啊?凭什么投资如果不涨不跌,年息15%啊?再我这个傻子看开来,这不就是庞氏骗局吗?

https://mp.weixin.qq.com/s/QgEH6_aAucDge39s1OCavQ

大家好,这两天都在说基金,一说这个,就全都是负能量,相信大家这时候需要一些精神按摩我就把自己亏钱的故事分享给大家,让大家高兴高兴。

先上图,我买入的时候是1,最新净值0.1左右,证明我不是在骗人,真金白银买来教训给大家看。

(👆🏻示意图)

让我亏损近90%的,是一款私募产品。

他的经理是我十年的好朋友P,能给我做伴郎的那种。

说到P的故事,也挺让人唏嘘的,一个价值投资梦的破碎之路

我和P是在大学期间辩论队认识的,当时我打四辩,他打二辩,我读社会学,他读人类学,俩天坑专业的难兄难弟,后来他努力爬出天坑专业,转了法学。

在大四,P在我的影响之下,开始接触股市,那时正是15年初,是牛市最疯狂的时候,但他很谨慎,所以股灾的那年,他凭借着投资最保守的银行股,奇迹般的没亏钱,还赚了些钱,从此种下了投资的种子(也是恶魔的果实)。

我的朋友P,就怀揣着这个投资的小小梦想,从法务,做到基金公司的业务,他也离开北京,去了搞钱氛围更浓厚的深圳,我留在了媒体氛围更强的北京。

我还记得,我们在北京分别前的最后一顿饭,那是2018年初,我们在五道口的云海肴,P眉飞色舞的跟我讲:

如果你把万科A的涨幅拉一遍,你会发现,万科的股票涨幅完全不逊色于北京房产。。。

当时他还是一个坚定的价值投资者

我只记得我跟P吃完那顿饭,就去看了那部大烂片《逐梦演艺圈》,然后在公众号上激情开麦,开启了我的公众号生涯。

P到了南方,也顺风顺水,几年下来,发行了自己的产品。

这几年我也一直和他保持着交流,也学到了很多投资的知识,上次去海口的周杰伦演唱会,还是他给我买的票。

想起来2022年底,有一天,P给我看他操盘的一个产品,能在2022年那么差的环境下,跑出50%的超额收益

我问:怎么做到的?

简单来说,就是靠雪球。

雪球,大多数人是这两天看到新闻,大量雪球爆仓,才知道这款产品的。

但P是在雪球这个结构刚刚诞生的时候,就开始做这款产品了,他可以说是国内最资深的雪球老司机之一。

先和大家解释下雪球是什么。

比如说,这支股票或指数100元,你可以让券商给你设计这只股票的雪球合约

并且规定敲入价80元,敲出价105元,年化收益率15%。

意味着,如果这支股票,未来一年如果涨到了105元,你即刻按照15%,结算利息,并且终止合约。

如果跌到了80元,那么你手上的雪球合约,立刻换成等值的股票。

票面上,你立亏20%。

所以雪球本质上是什么呢,就是你在赌股票,或者指数,在未来一年内,不涨不跌,如果你赌赢了,那你就能拿到年化15%~20%的利息。

如果指数暴涨,就只能赚一点利息,如果指数暴跌,本金立亏20%,并且持有的雪球合约变成股票,有继续下跌的风险(当然也有可能涨回来)

P呢,在深谙雪球结构这么多年之后,决定在雪球合约加五倍杠杆,这样,只要三个月,就能拿到雪球一年的15%收益。

为了防止单支合约跌破20%,清零,他同时持有几百张不同的雪球合约,滚动持仓,保证哪怕一支票爆仓了,也不至于影响净值,只要那些活着的合约,能覆盖掉爆仓的损失即可。

P就是靠这个,在2022年这么差的大盘里跑出50%+的超额收益的

我曾经问他,没有只赚不赔无敌的策略,那雪球这个策略的死穴,或者说最害怕的是什么?

他说,怕单边行情。

当时谁也不相信,在经过了那么低迷的2021和2022年之后,还会再来一年单边行情了。

我相信他的判断,就买了他的产品,这是他的第一支正式产品,规模不大,只有几千万,就是为了把净值做好看,未来发行更大的产品。

结果差不多在2023年中旬的时候,他的产品就亏了30%净值跌到了清盘线(0.7)。当时他联系我们签署了补充协议,希望我们能答应他,维持住基金,不要倒在黎明前。

我当时二话不说,立刻签署了协议。

结果没想到,11月份,净值跌到0.5了。。。。

我当时还问了一嘴,但我觉得人家比我专业,就没多说啥。

然后就再也不播报净值了。。。我反应过来已经仨月过去了,一问,净值已经0.1了,也就是亏了90%!!!

毕竟前两天,真的遇到了传说中的系统性风险,跌的最厉害的那几天,我听说有做雪球的基金经理跳楼的。

所以我很担心他想不开。

毕竟他把投资人的钱都快亏光了。

写到这里时,小鸣老师问我,亏了这么多钱是什么心情?

我想说,其实相比起我的损失来说,我的朋友P让我更担心,毕竟他的全副身家,外加上信任他的客户的钱,都被他亏了个七零八落。

和他的损失相比,我的损失又算什么呢?

况且投资只是我的一部分,哪怕亏光了,我还是能继续做自媒体养活自己。

但投资却是P的全部啊!

我跟大家讲这个故事,一方面是想给正在被套牢的大家放下焦虑,这波资产贬值,不止影响到你一个人。

我都知道很多在房价高点冲进去的精英,我身边认识一对朋友,都是当地的高考状元,也是年薪百万的顶级伉俪,结果被两套房子套在高点,现在每天很痛苦,好像有很多选择,又好像没有选择。

我还认识很多互联网大厂的高管,这两年,每年唉声叹气,因为大厂的高管,都是以股票为主,而很多大厂的股价,都是历史低点,甚至屡破新低。

这就导致,很多人升职之后,收入不升反降。

收盘前一个利空,一年白干。

亏钱的人多的是,乐观点看,资产贬值,变相减少了贫富差距。

另外就是,要有止损的意识,买基金时的止损线,清盘线,是在保护你,跌到0.5翻倍就能回来,跌到0.1要翻10倍才能回来!

钱可以再挣,一个人一生大多数财富都是在50岁以后挣到的,现在人一生的寿命七八十岁都是常态,不管多少岁,都还有失败的资本。

留得青山在,不怕没柴烧,和大家共勉!


作者:梓泉
助手:菁菁
审阅:小鸣

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Replies, comments and Discussions:

  • 枫下沙龙 / 谈天说地 / 【转帖】我基金亏了90%,说出来让大家高兴高兴 ——— 国内人城会玩。这个雪球是什么东西啊?凭什么投资如果不涨不跌,年息15%啊?再我这个傻子看开来,这不就是庞氏骗局吗? +1

    https://mp.weixin.qq.com/s/QgEH6_aAucDge39s1OCavQ

    大家好,这两天都在说基金,一说这个,就全都是负能量,相信大家这时候需要一些精神按摩我就把自己亏钱的故事分享给大家,让大家高兴高兴。

    先上图,我买入的时候是1,最新净值0.1左右,证明我不是在骗人,真金白银买来教训给大家看。

    (👆🏻示意图)

    让我亏损近90%的,是一款私募产品。

    他的经理是我十年的好朋友P,能给我做伴郎的那种。

    说到P的故事,也挺让人唏嘘的,一个价值投资梦的破碎之路

    我和P是在大学期间辩论队认识的,当时我打四辩,他打二辩,我读社会学,他读人类学,俩天坑专业的难兄难弟,后来他努力爬出天坑专业,转了法学。

    在大四,P在我的影响之下,开始接触股市,那时正是15年初,是牛市最疯狂的时候,但他很谨慎,所以股灾的那年,他凭借着投资最保守的银行股,奇迹般的没亏钱,还赚了些钱,从此种下了投资的种子(也是恶魔的果实)。

    我的朋友P,就怀揣着这个投资的小小梦想,从法务,做到基金公司的业务,他也离开北京,去了搞钱氛围更浓厚的深圳,我留在了媒体氛围更强的北京。

    我还记得,我们在北京分别前的最后一顿饭,那是2018年初,我们在五道口的云海肴,P眉飞色舞的跟我讲:

    如果你把万科A的涨幅拉一遍,你会发现,万科的股票涨幅完全不逊色于北京房产。。。

    当时他还是一个坚定的价值投资者

    我只记得我跟P吃完那顿饭,就去看了那部大烂片《逐梦演艺圈》,然后在公众号上激情开麦,开启了我的公众号生涯。

    P到了南方,也顺风顺水,几年下来,发行了自己的产品。

    这几年我也一直和他保持着交流,也学到了很多投资的知识,上次去海口的周杰伦演唱会,还是他给我买的票。

    想起来2022年底,有一天,P给我看他操盘的一个产品,能在2022年那么差的环境下,跑出50%的超额收益

    我问:怎么做到的?

    简单来说,就是靠雪球。

    雪球,大多数人是这两天看到新闻,大量雪球爆仓,才知道这款产品的。

    但P是在雪球这个结构刚刚诞生的时候,就开始做这款产品了,他可以说是国内最资深的雪球老司机之一。

    先和大家解释下雪球是什么。

    比如说,这支股票或指数100元,你可以让券商给你设计这只股票的雪球合约

    并且规定敲入价80元,敲出价105元,年化收益率15%。

    意味着,如果这支股票,未来一年如果涨到了105元,你即刻按照15%,结算利息,并且终止合约。

    如果跌到了80元,那么你手上的雪球合约,立刻换成等值的股票。

    票面上,你立亏20%。

    所以雪球本质上是什么呢,就是你在赌股票,或者指数,在未来一年内,不涨不跌,如果你赌赢了,那你就能拿到年化15%~20%的利息。

    如果指数暴涨,就只能赚一点利息,如果指数暴跌,本金立亏20%,并且持有的雪球合约变成股票,有继续下跌的风险(当然也有可能涨回来)

    P呢,在深谙雪球结构这么多年之后,决定在雪球合约加五倍杠杆,这样,只要三个月,就能拿到雪球一年的15%收益。

    为了防止单支合约跌破20%,清零,他同时持有几百张不同的雪球合约,滚动持仓,保证哪怕一支票爆仓了,也不至于影响净值,只要那些活着的合约,能覆盖掉爆仓的损失即可。

    P就是靠这个,在2022年这么差的大盘里跑出50%+的超额收益的

    我曾经问他,没有只赚不赔无敌的策略,那雪球这个策略的死穴,或者说最害怕的是什么?

    他说,怕单边行情。

    当时谁也不相信,在经过了那么低迷的2021和2022年之后,还会再来一年单边行情了。

    我相信他的判断,就买了他的产品,这是他的第一支正式产品,规模不大,只有几千万,就是为了把净值做好看,未来发行更大的产品。

    结果差不多在2023年中旬的时候,他的产品就亏了30%净值跌到了清盘线(0.7)。当时他联系我们签署了补充协议,希望我们能答应他,维持住基金,不要倒在黎明前。

    我当时二话不说,立刻签署了协议。

    结果没想到,11月份,净值跌到0.5了。。。。

    我当时还问了一嘴,但我觉得人家比我专业,就没多说啥。

    然后就再也不播报净值了。。。我反应过来已经仨月过去了,一问,净值已经0.1了,也就是亏了90%!!!

    毕竟前两天,真的遇到了传说中的系统性风险,跌的最厉害的那几天,我听说有做雪球的基金经理跳楼的。

    所以我很担心他想不开。

    毕竟他把投资人的钱都快亏光了。

    写到这里时,小鸣老师问我,亏了这么多钱是什么心情?

    我想说,其实相比起我的损失来说,我的朋友P让我更担心,毕竟他的全副身家,外加上信任他的客户的钱,都被他亏了个七零八落。

    和他的损失相比,我的损失又算什么呢?

    况且投资只是我的一部分,哪怕亏光了,我还是能继续做自媒体养活自己。

    但投资却是P的全部啊!

    我跟大家讲这个故事,一方面是想给正在被套牢的大家放下焦虑,这波资产贬值,不止影响到你一个人。

    我都知道很多在房价高点冲进去的精英,我身边认识一对朋友,都是当地的高考状元,也是年薪百万的顶级伉俪,结果被两套房子套在高点,现在每天很痛苦,好像有很多选择,又好像没有选择。

    我还认识很多互联网大厂的高管,这两年,每年唉声叹气,因为大厂的高管,都是以股票为主,而很多大厂的股价,都是历史低点,甚至屡破新低。

    这就导致,很多人升职之后,收入不升反降。

    收盘前一个利空,一年白干。

    亏钱的人多的是,乐观点看,资产贬值,变相减少了贫富差距。

    另外就是,要有止损的意识,买基金时的止损线,清盘线,是在保护你,跌到0.5翻倍就能回来,跌到0.1要翻10倍才能回来!

    钱可以再挣,一个人一生大多数财富都是在50岁以后挣到的,现在人一生的寿命七八十岁都是常态,不管多少岁,都还有失败的资本。

    留得青山在,不怕没柴烧,和大家共勉!


    作者:梓泉
    助手:菁菁
    审阅:小鸣

    • 别担心。国内人有钱,再出个信的理财产品,马上有乌恙乌恙的人买。桥段不怕老,管用就行
    • 整个国家都洋溢着乐观向上的氛围
    • 这种网文写的都不如长发哥,没有一点营养,看这种属于浪费时间,浪费生命啦 +1
      • 你能这么想很正常。记得好像你叼盘说股市跌了不用怕,老百姓不会受影响,那是因为你不知道股市并不止影响那几个炒股的散户,而是所有把钱投到各种理财基金的人,包括很多把全部养老钱投进去的退休老人 +2
        • 我试图理解雪球是怎样一种玩法。发现理解不了。。。
          • 要理解这个首先需要理解看跌期权(put)
            • 我太需要学习了,简直一窍不通啊😁。国内散户不是不允许做空嘛?
              • 直观地说,就是你投100块钱跟券商签一个包含两个put(80和105)的对赌协议,你赌的是股价在80和105之间波动,券商赌的是股价一定会低于80或超过105。

                如果股价超过105,你只能拿到105,而超过105的部分被券商赚走了,而股价一旦跌破80,券商会从你投的100里拿出80块钱买股票放进你的账号,赚走了剩下的20。

                从概率上来看,总体上券商赢的机会大,像保险公司一样。所以他们有钱发给你利息。

                • 如果是赌单只股票,那券商很好操作,只要操纵这只股票瞬间跌破20%,就可以收割所有投资人的20点。但如果是赌大盘呐?
                  • 从宏观上看,券商跟很多人签合约,跟甲签100块,跟乙签90块,跟丙签110块。。。而同时每个人也有很多个不同价位的合约,所以整体上券商的赢面大大增加了,加上风险都由投资者承担,券商稳赚不赔
    • 楼上如果看了文章,那就浪费了生命;如果没有浪费生命,那就是没看,只浪费了口舌😂 +2
    • 不算庞氏骗局、他只是没做好hedge、这种合约其实是他以100的合约价裸卖80的put,券商给他15,
      这是完全不合理的,券商白白套了他至少5块钱的利、还是一年以后给。他如果直接卖80的put、同时short 同样股数at 100,再买一个95的call,那样按1股算他现在到手15左右,一年后他最多亏损5块
      • 五倍的杠杆最要命 +2
        • 那完全就是在赌。
        • 发财梦的口诀是,饿死胆小的,撑死胆大的。这回胆大的也饿死了。
      • 可能是我没看懂。假设是买指数,100点的时候买入。假设中间起伏不大,一年后还是100点。券商给他的15点的利息,券商从哪里赚来呀?
        • 我说错了、他的预期收益最高能有15%,预期成本最高10%,起伏不大他就赚了、只要股票跌破80或者涨过95他都亏、只是亏损幅度5%封顶、券商是靠spread挣钱,其实也是把所有风险敞口给hedge掉了。他其实是在和他的counter party对赌
          • 我试图理解一下:我感觉涨了也该赚钱才对。当然,涨了最多只能赚5个点,再加上年化15点的利息。跌倒80点,就自动平仓,赔20个点。至少还有80点剩下。
            • 五倍的杠杆,跌20%,自动平仓,本金全部损失,但倒欠券商15%的本金利息
              • 如果没有杠杆呐?
          • 你没看明白
            实际上是他用了五倍的杠杆买股票,也就是包括他的本金在内,他买了六倍的股票,借的钱利息15%。 只要涨了5%,他就卖掉,总共赚5%*6=30%,除去还给券商的15%利息,他还赚15%,亏了20%之时,他所有的本金已经全部损失,全部股票被券商收走,但仍然倒欠劵商15%的本金利息。这就雪球效应的实质。
            • 谢谢你的分析,我学习一下。那么,如果不加杠杆,情况又是怎样呐?这个似乎简单一点。
              • 不加杠杆全是自有资金就跟券商无关,
                风险小也难逃最终血本无归的命运,因为资金是有成本的(包括时间成本)。中国股市的最大风险就是融资融券造成的。我之前说过了,股民和基金是靠股市涨才赚钱,而引入融资融券之后,券商和大股东在股市下跌时也能赚钱。这里就是非常生动的例子。
                • 但是基金承诺每年给15点的利息。这些钱从哪里来呀?谢谢你的分析,我先学习一下啥叫融资融券。
                  • 不是每年而是从券商处以五倍杠杆借入股票之时签订的协议,每次还回股票之时就要还15%的利息,期限以三个月或半年计,很少超过一年。只要涨5%,就相当于涨30%,还掉股票还能赚15%。
                    • 不加杠杆的时候,不是散户在拿自己的钱炒基金吗?基金承诺给年化15%利息的。
                      • 基金承诺基民给年化15%利息也是靠不断滚动买入股票,
                        比如一年做了五只股票,每次收益15%,最终实现了75%的毛利,扣除给基民的15%,仍然实现60%的收益。基金做的是无本生意,盈亏风险全部由基民承担,这就是基金净值仍然还有10%(还有雪球未爆)。股市继续下跌,就可能是负值了。
                        • 谢谢,我琢磨一下
    • 还是中国人有钱啊,哪像俺这些海外屁民,股市红绿都不分,能混口饱饭就谢天谢地了,想想四十年前,俺还用粮票鸡蛋票哩,真是萧瑟秋风今又是,换了人间啊!
      • 我上大学的时候,可以用粮票换鸡蛋!可惜我几百斤粮票最后都作废了😁
        • 一切感谢党,感谢习主席!
          • 粮票取消了。虽然我损失了几百斤,还是很开心的。。。😁😁
        • 我记得上大学的时候,粮油关系转到了学校。学校发饭票。
          • 对。那时候宿舍门口,有当地农民拿鸡蛋换我们大学的粮票。我大一的时候,食堂买饭要饭票,还要粮票。